Das Jahr 2024 war ein goldenes Jahr – im wahrsten Sinne des Wortes. Gold stieg um beeindruckende 35 %, Silber legte sogar fast 50 % zu. Doch in den letzten Wochen erlebten wir eine Korrektur. Viele fragen sich: Ist die Rally zu Ende? Was erwartet uns 2025?
Status Quo: Wo stehen wir bei Gold, Silber und Co.?
Gold und Silber: Gewinner 2024
Gold erreichte neue Allzeithochs und brachte Anlegern enorme Renditen. Auch Silber glänzte mit einer Spitzenperformance von fast 50 % Wertzuwachs.
Aktienmärkte im Vergleich
Der S&P 500 legte um 26 %, der DAX um 17 % und der EuroStoxx um 6 % zu. Damit liegen die Edelmetalle klar vorne, besonders wenn man ihre steuerlichen Vorteile in Deutschland berücksichtigt.
Langfristige Betrachtung
Seit Einführung des Euro hat Gold eine durchschnittliche Rendite von 9,1 % p.a. erzielt. Im Vergleich dazu müssten Aktien eine Verzinsung von über 12 % erreichen, um Gold zu schlagen – und das nach Abzug von Steuern.
Ist Gold überbewertet?
Ein Blick auf historische Verhältnisse zeigt, dass Gold trotz der jüngsten Anstiege nicht zu teuer ist. Das Gold-Aktien-Ratio, welches den Wert von Gold im Vergleich zum S&P 500 misst, liegt aktuell bei 2,3. Historisch gesehen ist dies ein günstiges Niveau.
Das Gold-iPhone-Ratio, das die Kaufkraft von Gold im Vergleich zu iPhones misst, zeigt ebenfalls, dass Gold aktuell fair bewertet ist.
Prognose für Gold und Silber 2025
Gold
Die fundamentalen Daten sprechen weiterhin für steigende Goldpreise. Experten wie Goldman Sachs prognostizieren einen Goldpreis von 3.000 US-Dollar pro Unze bis Ende 2025. Andere Experten hält sogar Preise von 3.200 bis 3.400 US-Dollar für möglich.
Silber
Silber ist rezessionssensibler als Gold, doch die Nachfrage bleibt stark. Nach einer möglichen Korrektur auf 26 US-Dollar könnte Silber bis Ende 2025 wieder die Marke von 35 US-Dollar erreichen.
Platin
Platin könnte durch die Rezession stärker belastet werden. Preise von 800 US-Dollar oder sogar 650 US-Dollar sind möglich, bieten jedoch langfristig attraktive Einstiegsmöglichkeiten.
Wirtschaftliche und geopolitische Einflussfaktoren
US-Wirtschaft: Rezession im Anmarsch
Hohe Zinsen und steigende Schulden belasten die US-Wirtschaft. Gleichzeitig ist die Sparquote niedrig, und Kreditkartenschulden haben Rekordhöhen erreicht.
Donald Trumps Rückkehr
Mit der Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten stehen umfassende wirtschaftliche und politische Veränderungen bevor:
- Strafzölle und Protektionismus: Trumps Pläne, Importe zu verteuern, könnten die Inflation anheizen.
- Abschiebung von Migranten: Der Arbeitskräftemangel könnte zu steigenden Löhnen und Preisen führen.
- Kürzungen im Staatsapparat: Langfristig könnten diese Maßnahmen positiv wirken, kurzfristig jedoch die Wirtschaft belasten.
Geopolitik: Ukraine, China und mehr
Ein Ende des Ukraine-Kriegs könnte die Inflation senken, während Konflikte mit China die globalen Lieferketten belasten könnten.
Fazit: Edelmetalle als sicherer Hafen
2025 dürfte ein Jahr der Herausforderungen werden, aber Edelmetalle bleiben eine verlässliche Anlage. Gold und Silber bieten langfristig Schutz gegen Inflation und wirtschaftliche Unsicherheiten. Platin könnte eine spekulative Chance darstellen, während Palladium weniger attraktiv erscheint.
Jetzt ist der ideale Zeitpunkt, um Edelmetalle in Phasen der Korrektur zu erwerben und von den langfristigen Wachstumsaussichten zu profitieren.
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